看成深耕AI行业超十年，且是全球范围内首个推出径直对标ChatGPT大模子的企业上原亞衣 肛交，百度-SW(09888)在“文心一言”致密落地后便以先驱姿态不绝推动大模子的营业化。其不仅即兴推动大模子赋能本身业务，亦积极助推大模子行使到平凡的行业和企业中去。现在，百度在大模子落地速率、广度和深度方面均走在了行业前方，这在其最新的财报中便有昭彰体现。

8月22日，百度发布了2024年第二季度财报。数据自大，敷陈期内百度的收入为339亿元，百度中枢机划利润56亿元，同比增长23%，超出市集预期。财报自大，智能云在二季度陆续加速增长。

隆重功绩的背后，收货于百度全系列产物线在被大模子重构、赋能后展现出了显贵活力，公司扫数生态体系的价值跟着大模子营业化的束缚提速而加速裂变。这就意味着，AI已成为了驱动百度功绩成长的中枢能源之一。

天风证券暗示，百度积极推动大模子在不同场景的行使，充分挖掘大言语模子的潜在才智，通过促进企业端的行使需求带来增量。同期行使的跨越可推动基础模子的立异，相反相成促进模子迭代，改日有望进一步发展。

若对百度此份财报进行长远剖释，能发现大模子营业化不绝加速的百度行将迎来价值跃迁。

文心大模子日调用量超6亿，百度大模子行使落地步调最快

看成文心大模子的家眷成员之一，文心一言创造了新纪录。自2023年8月31日获准通达对公众提供工作以来，文心一言用户数目破亿用时近4个月。从1亿增长至2亿用户雷同用时约4个月，但从2亿增长至3亿用户，文心一言用时仅2个半月，用户增长昭彰加速。

与此同期，最能反馈文心大模子行使进程的日调用蓄意亦成爆发之势。据财报后的电话会透露，舍弃现在，文心大模子的日调用量超6亿次，对比23年Q4公布的5000万次日均调用量，半年增长超10倍，且文心大模子日均处理tokens文本数目超1万亿，均处于国内第一的水平，这反馈了百度的大模子行使落地步调是国内最快的。

而在大模子营业化行业开端的背后，收货于百度作念对了两点，即收拢了性能好、老本低这两个环节成分。跟着生成式AI波浪席卷全球，现在企业通过大模子终了智能化转型从而提高中枢竞争力的需求相对刚性，但大模子能否惩处企业筹办历程中的场景痛点问题以及老本是否可背负成为了企业采购大模子工作时最留情的标的。

在性能方面，看成国内大模子行业的先驱，百度基于四层AI本事栈的私有上风，在芯片、框架、大模子和终局行使场景之间变成了高效的反馈闭环，束缚升级迭代文心大模子的才智。

在2023年10月将文心大模子升级至4.0版块后，文心在贯串、生成、逻辑、缅想四大才智方面，均达到了业界领军水平，且在代码生成、代码解释、代码优化等通用才智方面终澄清进一步的显贵提高，达到国外开端水平，抽象水平与GPT-4比拟绝不失神。

二季度财报自大，本年6月，百度大模子家眷上新，发布了文心大模子4.0 Turbo，并向企业用户全面通达。经过数据、基础模子等中枢本事立异及飞桨相连优化，与文心大模子4.0比拟，文心大模子 4.0 Turbo 的速率更快，成果更好，可让机器像东谈主一样想考和活动，能调用器具自主完成复杂任务，在环境中不绝学习终了自主进化。

在百度扩大模子组合，不绝提高模子性能的同期，“降价”的拓展政策成为了文心大模子在市集结加速渗入的“助推器”。本年5月，百度率先通知ERNIE-Speed、ERNIE-Lite、ERNIE-Tiny系列模子预置工作对客户免费通达使用;本年7月，百度通知ERNIE 4.0、ERNIE 3.5两款旗舰模子大幅降价，进一步帮企业缩小大模子老本和试错老本。

而百度“降价”的拓展政策背后，收货于文心大模子的老本终澄清快速下跌。财报电话会议上，李彦宏暗示，二季度百度将开源的深度学习框架飞桨升级到3.0版块，这次升级显贵提高了飞桨框架与百度AI基础秩序和文心大模子的兼容性，将在改日进一步缩小模子推理老本。

恰是老本端的大幅下跌，从而为百度终了大模子限制化落地奠定了坚实基础。且由于大模子具有昭彰的集聚效应(每增加又名用户，都会对其他用户产生新的价值)，用户限制越大上原亞衣 肛交，稽察素材和迭代次数也就越多，大模子朝着“通用东谈主工智能”进化的速率也将越快，大模子在限制与性能之间会变成昭彰的正向促进作用。这就意味着，日均调用量已是行业的第一的文心大模子其性能的提高大致也将是最快的。

若从终局视角来看，基于大模子存在的显贵集聚效应，例必会产生马太效应，即英雄恒强，市集荟萃度将加速向头部企业荟萃，那么在国产大模子赋能企业智能化转型的产业波浪中，当下的百度或早已“预订”了改日的最大市集份额。

AI驱动云工作不绝高成长

大模子营业化的提速，为百度智能云工作的发展注入了新活力。据财报信息，智能云在二季度陆续加速增长，并将保持强盛的增长势头。

敷陈期内，百度智能云业务在AI的带动下终澄清不绝的快速成长，收入同比增长14%至51亿元，其中，AI带来的收入占比为9%，较第一季度的6.9%进一步飞腾，并不绝终了盈利(Non-GAAP)。

从行业层面来看，干与AI原生时间后，云筹划市集的游戏端正已发生根人道更动，为得志新的市集需求，云筹划工作发生了许多颠覆性的变化，一方面大模子行使令GPU需求爆发，另一方面模子即工作(MaaS)成为了新的基础工作。

为了缩小大模子落地大模子的门槛，百度推出了Mass平台千帆大模子平台，提供包括文心大模子在内的全球主流模子、提供大模子修复和行使的整套器具链等。

据电话会音问，二季度百度不绝升级千帆平台上的模子器具链。模子定制器具ModelBuilder业界首发DPO、KTO两类模子稽察方法，大幅提高模子精调效用;新增两类模子量化压缩算法，色哥哥78av缩小模子推理老本。模子器具链的不绝完善将助力企业精调出更闲逸、成果更好的专用大模子。而在AI原生行使修复方面， 百度于近期对AppBuilder从膨胀性、通达性、安全性三方靠近企业级检索增强生成(RAG)进行了全面升级。不绝升级带来了使用量的激增。电话会自大，已有超数十万行使在AppBuilder上被创建，遮掩在线造就、电商、政务等行业。

收货于百度围绕智算基础秩序、MaaS工作、AI原生行使修复三个层面作念了充分的布局，千帆平台现在已累计工作15万家企业用户，累计匡助用户精调了2.1万个大模子。

此外，大模子的不绝中标不仅反馈了市集对百度大模子实力的认同，亦为百度智能云工作的不绝成长孝敬了力量。据统计，2024年1-5月，国内大模子名堂中标公告已发布近260个，百度领跑中标单元排名，百度在主流大模子厂商中拿下最多中标名堂数目(10个)、遮掩最多行业(8个)、中标金额总和最高(6400万+)，三项第一，对应名堂采购单元包括中华寰球总工会、南边电网等央国企头部客户，这体现了百度大模子正在加速助力传统行业转型升级，产业落地步调加速，百度云工作亦有望随之加速发展。

值得一提的是，在日前IDC发布的《中国大模子平台市集份额，2023：大模子元年——初局》自大，百度智能云2023年中国大模子平台，市集份额第一，达到19.9%。无疑解说了百度在大模子落地上的硬实力。

AI重构下搜索业务疆城闲逸，智能体有望加速爆发

在云工作不绝高成长的同期，百度的中枢业务——百度搜索在AI的重构下迎来了新发展机会。

自2023年大模子爆发以来，全球各家搜索引擎企业都在探索将大模子才智行使到搜索上去，从而提高搜索的才智，除百度以外，谷歌、微软、Meta等全球科技公司都在即兴入局AI搜索。

之是以成为“兵家必争之地”，是因为搜索是全球获得信息的主要样貌之一，是东谈主机交互的进犯渠谈，亦然一个使用频率较高的弘大流量进口。可以说，谁能找到以AI赋能搜索的有用样貌，谁便能重塑搜索步地。

看成国内搜索领域的龙头，百度在搜索行业深耕多年，亦是国内最早涉猎智能搜索的企业。在文心一言推出后，百度赶紧完成了AI大模子对搜索业务的重构，新搜索产物具备三大本性：极致得志、推选引发、多轮交互，不仅提高了搜索质料，还破裂了搜索的行使范围，扩大了产物的范围。

现在，百度搜索的“含AI量”显贵提高。据电话会音问，本敷陈期内，百度的搜索舍弃由AI生成的比例为18%，相较一季度时的11%有昭彰提高。

且重构后的AI搜索得到了市集和用户的平凡认同。8月8日，国内认同度最高的 AI 行使榜单之一“AI产物榜”发布最新数据，百度搜索“Ai智能恢复”初次参选就以全都上风登顶国内总榜。这意味着，AI赋能下的百度搜索，幽静了百度在搜索领域的率领地位，公司基本盘不绝闲逸。

此外，智能体的发布可谓是百度完善搜索业务的进犯“握手”。百度作念智能体的主要目的，即是为了加速开释大模子的后劲，让智能体快速融入各式场景行使中去。从智能体的基本本性来看，这一想路胜仗的概率极大，这不仅是因为智能体在提高C端用户的搜索体验，以及提高B端客户的投放效用方面有昭彰的改善，可有用得志市集需求，同期，制造智能体的门槛迷漫低，即使不会编程，也能作念出一个成果可以的智能体，粗浅易上手为智能体的快速普及奠定了坚实基础。

此前李彦宏曾暗示，基础模子需要靠行使才能显败露价值，而在AI行使的发展方朝上，最看好智能体。智能体是一个的确“放之四海而齐准”的基于大模子的行使，代表着AI时间的改日趋势。现在智能体已处于爆发阶段，但由于基数还比较小，全球的体感并莫得那么厉害。唯有智能体跑通了，那么它就会成为一个Super APP。

而百度已收拢了智能体爆发的先机，且有望加速智能体的发展。百度搜索每天的需求量高达几十亿次，基于弘大用户、超等流量和智能推选的三大上风，百度搜索已成为了智能体落地和分发的最好场景。财报自大，搜索正在成为智能体分发的最大进口，基于文心智能体平台AgentBuilder构建的智能体可在百度搜索等生态内进行分发，以丰富实质生态、提高客户效用。

财报电话会自大，7月份百度智能体日等分发次数已超800百万次，这是5月份的两倍，这意味着百度智能体已渐成生态。

此外，百度文库亦然大模子重构最为胜仗的产物之一，百度文库在智能PPT领域的市集份额已到8成，处于断层开端地位。市集结每5个智能PPT，其中有4个便出自百度文库。

在7月7日发布的“AI产物榜”最新6月份榜单中，百度文库AI功能再次登顶国内总榜，达成“三连冠”。现在百度文库累计AI用户数已破裂1.8亿，AI功能使用次数已破裂22亿。

回归

透过财报不出丑到，经过一年多的布局，大模子对百度业务的全线重构已初始开释澄清的价值，AI已成为了驱动百度功绩增长的中枢驱能源。不管是智能云工作的快速成长、亦或是搜索步地的不绝闲逸、均与大模子的赋能、重构密不行分。

且文心大模子日调用量蓄意的爆发式增长标明百度大模子落地速率的不绝加速，跟着百度大模子性能的不绝提高，将加速赋能百度全线业务，飞轮效应已在百度的生态体系中加速动掸，这例必带动百度内在价值的重估。

看好百度改日发展的券商机构并不在少数，其中天风证券展望百度2024至2026年的收入为1386/1529/1700亿元;Non-GAAP营业利润为280/319/354亿元。基于SOTP估值，天风证券督察百度“买入”评级，对应成见价140港元。此外，广发证券督察对百度的“买入”评级，成见价看至165港元。

若拉长视角来看，百度看成国内AI领域的执牛耳者，已是AI产业投资中绕不开的标的上原亞衣 肛交，其已具备了成为AI时间巨头的后劲，其价值终将跟着业务的束缚推动和发展而在股价上得到暴露。基于此，当下大致即是永恒布局百度的好时机。