中金公司暗意，瞻望2H2024，端侧AI立异和手机市集温煦复苏将引颈浮滥电子行业成长：短期来看，浮滥电子干与旺季新机供给丰富【CJF-018】ナースの告白 院内SEXファイル2008-03-07h.m.p&$Cream57分钟【CJF-018】ナースの告白 院内SEXファイル2008-03-07h.m.p&$Cream57分钟，新兴市集具备增长后劲，热心需求捏续建设；永恒来看，苹果为代表的端侧AI加快落地，交互时势校正、功能升级/外不雅改款、闭源生态三者相得益彰，有望股东AIPC/AI手机新的换机周期、以及AI可穿着新终局形态的立异。

　　中金2024下半年瞻望 | 浮滥电子：端侧AI立异开启，手机行业温煦复苏

　　中金商讨

　　瞻望2H24，咱们合计端侧AI立异和手机市集温煦复苏将引颈浮滥电子行业成长：短期来看，浮滥电子干与旺季新机供给丰富，新兴市集具备增长后劲，热心需求捏续建设；永恒来看，苹果为代表的端侧AI加快落地，交互时势校正、功能升级/外不雅改款、闭源生态三者相得益彰，有望股东AIPC/AI手机新的换机周期、以及AI可穿着新终局形态的立异。

　　摘录

　　手机&PC市集：2H24出货量有望捏续建设，热心结构性契机。瞻望2H24，接洽到新兴市集增长动能及供给改善，咱们判断手机及PC出货量有望捏续建设。笔据Canalys量度，2024年大众智妙手机/PC出货量或将同比增长3%/8%至11.8亿台/2.7亿台。坑诰热心：1）新兴市集永恒结构性复苏契机；2）折叠屏手机立异机遇。

　　AI手机：产业升级方兴未已，热心苹果引颈行业立异。2024年安卓厂商连接推出了多款带有AI功能的手机，迷惑了浮滥者热心。Counterpoint量度2027年大众AI手机渗入率将达到40%，亚洲 美图出货量有望达5.22亿部。从产业链变化角度看，咱们回来了AI手机在SoC、内存、浮滥电子零部件、操作系统等方面的变化；聚焦手机零部件方面，为适配大模子偏执联想需求，散热、电板、光学、声学、结构件等表率或将迎来变化，浮滥电子产业链亦有望在AI手机运转的换机潮下受益。聚焦苹果来看，瞻望改日，咱们量度iPhone 16/17系列或将有10余款零部件及模组迎升级及立异，重叠老用户受内存等硬件瓶颈制约无法体验苹果AI，咱们合计2H24-2025年有望开启iPhone用户换机新周期，股东出货量快速增长。

　　AI可穿着居品百花都放，热心AR/VR与AI谀媚长进。除AI手机外，AIPC、AI可穿着居品亦有望迎来成长：1）AIPC：Canalays预测，大众兼容AI的PC有望在2025年渗入率达到42%，2027年AIPC约占所有PC出货量的60%。2）AR/VR：AR/MR居品具备透视才调，同期开发可终了素材及时取得，并合作虚实谀媚的屏幕成像，有望成为多模态AI终局的更优选。苹果Vision Pro配置行业发展标杆，咱们看好苹果有望再次引颈新终局发展。3）AI穿着居品：大模子厂商以及手机品牌厂商不断探索AI新终局形态，智能指环等居品亦有立异。

　　风险

　　宏不雅经济低迷影响浮滥者需求【CJF-018】ナースの告白 院内SEXファイル2008-03-07h.m.p&$Cream57分钟，AI端侧落地推崇迟缓，AI手机销售不足预期，VR居品销量不足预期。